ANALYS: Zenith – lockande värdebet
Skrivet av Dagens Börs Expert Analys Team
25 februari, 2025 01:15
Analysen i sammandrag
Aktie: Zenith Energy Ltd
Sektor: Energi (development of proven revenue generating oil, gas and electricity production assets)
Pris idag: 1,25 NOK (högst 2,00 kr)
Dagens analys: Köpsignal
Målområde: 1,50-3,00 kr
Börsnoterad (London): Listad i London (London Stock Exchange), ticker kod ZEN
Börsnoterad (Oslo): Listad på Euronext Growth market – Oslo Börs, ticker kod ZENA
Förra analysen: Positiv
Kurs då: 0,73 kr
Initial köpsignal: 26 dec 2024, på 0,474 kr
Läsa tidigare analyser: Analysbiblioteket
Detta är en analys i ett betalt samarbete
Kommentar: Det är dags för en uppföljning av den positiva analysen på Zenith Energy. Zenith utlöste en köpsignal den 26 dec 2024 på 0,474 kr. Som högst har aktien tradats till exakt 2,00 kr. Det innebär en maximal uppgång på +321,9 %.
I dag har aktien rekylerat tillbaka ned till 1,25 kr (fortfarande +163,7 % från köpsignalen).
Det har egentligen inte tillkommit några större nyheter annat än att VD och styrelsen har köpt ännu mera aktier. Fokus ligger dock på de kvarvarande 2 tvisterna som skall upp till internationell skiljedomstol inom närstående tid:
Tvisterna i sammandrag: Zenith vs Tunisiska staten
- Tvist 1: ICC-1 Tvist/skiljedomsförfarande 107,5 MSEK (9.7 MUSD), VINST – ICC har dömt till Zenith Energy Ltd fördel (källa: MFN News)
- Tvist 2: ICC-2 Tvist/skiljedomsförfarande 1440 MSEK (130 MUSD), förväntad dom/utslag sept 2025
- Tvist 3: ICSID Tvist/skiljedomsförfarande 5573 MSEK (503 MUSD), förväntad dom/utslag Q2 2026
Källa: Enligt Zenith Energys VD, Andrea Cattaneo i intervju med Dagens Börs
Diagram ovan: Zenith dagsdiagram (källa: Infront/Dagens Börs)
Analys
Den tekniska analysen borde fungera bättre än vanligt på Zenith, eftersom detta i princip är ett värdebet/värde trade.
Det förekommer/ borde inte förekomma, någon ny information, och förutsättningarna är relativt tydliga och givna.
VD och Styrelsen har ökat innehaven med flera miljoner kronor.
VD Andrea Cattaneo äger just nu 49.504.584 aktier till ett dagsvärde av ca: 50,7 MNOK.
Zenith har vunnit tvist nummer 1, och tvist nummer 2 kommer få en enorm påverkan på aktiekursen då denna “andra” tvist avgör om det skall bli;
Alternativt A: Zenith vinner tvist 2. Zenith har vunnit 2 tvister av 2 möjliga (2-0). Tvist nummer 3 återstår. Sannolikheten stiger för vinst i tvist nummer 3, den stora tvisten.
Alternativ B: Zenith förlorar tvist 2. Zenith har då 1 vinst och en förlust (1-1). Osäkerheten inför sista tredje tvisten ökar rejält.
Vår bedömning är att sannolikheten för vinst även tvist nummer 2, måste vara en bit över 50 %, eftersom man vann tvist 1. Frågan är förstås exakt hur hög.
VIKTIG! Slutförhandlingarna i tvist nr 2, sker denna vecka
Tvist nummer två pågår för fullt och de slutgiltiga förhandlingarna i ICC-2-arbitrationen är planerade att äga rum under veckan som börjar den 24 februari 2025 (denna innevarande vecka). ***Domslut/utfall förväntat i september 2025.
“The final hearings of the ICC-2 Arbitration are scheduled to take place during the week commencing February 24, 2025”
Källa: MFN News
Huvudscenariot är att Zenith stiger upp genom 2,00 kr-nivån på sikt, för att söka sig in i målområdet 3,00-5,00 kr ju närmare man kommer domsluten/utfallet i tvist 2, som VD har aviserat kan vara förväntat kring september 2025.
Att Zenith skulle handlas kring 1,25 kr inför domslutet av tvist 2, som kommer påverka utgångsläget för tvist 3, är högst osannolikt. Vår bedömning är att Zenith handlas kring 3,00-5,00 kr minst. Allt annat lika. Skulle viktig/större ny information (positiv eller negativ) släppas innan domslut/utfall för tvist nummer 2, kommer detta självklart att förändra hela analysen – vilket dock självklart är omöjligt att förutspå.
Men, med den information vi har idag är vår bedömning att detta “bet” (dvs aktiekursen) borde kosta 3,00-5,00 kr.
Därmed är sannolikheten relativt hög för att aktien är undervärderad.
Notera att bolaget erhållit en riktad emission från två institutionella placerare i UK och Norge, uppgående till ca 40 MNOK. Det innebär att två professionella placerare investerar, har lagt ett bet på 40 MNOK i detta värdecase/värdebet.
Sammanfattningsvis: Huvudscenariot är att Titania bryter igenom motståndet på 8,88 kr och söker sig upp mot målet 15-19 kr.
Rekommenderad läsning: 2025-02-24 Fundamental analys på Titania
https://dagensbors.se/fundamental-analys-titania-q4-positiv/
Friskrivning
Detta är en analys i ett betalt samarbete. En så kallad “uppdragsanalys”. Denna analys skall endast ses i utbildande syfte, och inte som en rekommendation att handla aktier eller andra finansiella instrument. Dagens Börs inhämtar alltid sin information från trovärdiga källor, men kan dock ej garantera dess riktighet. Dagens Börs AB eller dess anställda äger inte några aktier i detta bolag.
