Gå tillbaka

TEKNISK ANALYS: Tellusgruppen – starkt okt

Skrivet av Dagens Börs Expert Analys Team
9 december, 2025 17:08

Analysen i sammandrag

Aktie: Tellusgruppen
Sektor: Skola, utbildning, bemanning med mera
VD: Bijan Fahimi
Pris idag: 4,72 kr
Dagens analys: Positiv
Målområde: 8,00-10,00 kr

Förra analysen: Positiv
Kurs då: 4,98 kr
Läsa tidigare analyser: Analysbiblioteket

Detta är en betald uppdragsanalys. Analysen är ej oberoende.

Kommentar: Idag tittar vi till Tellusgruppen som idag släpper en uppdatering på bolagets utveckling över oktober månad, och samtliga siffror visar en stabil och positiv trend.

Intäkter oktober: 45 MSEK (fg 41 MSEK), motsvarande en ökning med +9,3 %.
Intäkter – 12 mån rullande: 512 MSEK (fg 477 MSEK), motsvarande en ökning med +7,4 %.
EBITDA – 12 mån rullande siffror: +37 MSEK (fg +12 MSEK)
EBITDA – marginal: 7,2 % (fg 3,2 %)
Övergripande trend: Både tillväxt och lönsamhet fortsätter att stärkas.

Fundamental analys

Tellusgruppen är i första hand verksam inom utbildning, barnomsorg och bemanning (ex: Vikariepoolen). Tellusgruppen är ett stabilt och mycket välskött bolag som över tid har bevisat framgångsrik tillväxt och kostnadskontroll. Bolagets intäkter kommer till allra största del via långsiktiga avtal med solida beställare (kommuner, offentlig sektor, privata).

Idag har Tellusgruppen släppt siffror över oktober månad och den positiva trenden fortsätter, med stigande intäkter, vinst och förbättrade marginaler:

Tellusgruppens intäkter uppgår nu till hela 512 MSEK med en EBITDA vinst på +37 MSEK och en EBITDA marginal på 7,2 %, räknat på de senaste 12 månadernas siffror inklusive dagens oktober resultat.

Dessa siffror finns åskådliggjorda i diagrammen nedan, och de ser riktigt stabila ut.

Fotnot: Tellusgruppen delade ut 0,10 kr per aktie i utdelning:

Diagram ovan: Tellusgruppen intäkter räknat som 12 månader rullande siffror

Diagram ovan: Tellusgruppen EBITDA räknat som 12 månader rullande siffror

Värdering – givet Tellusgruppens låga börsvärde om 83,8 MSEK

P/S

Tellusgruppen är kraftigt undervärderad. Året 2020 köptes bland annat Engelska Skolan upp för ca 3,2 miljarder kronor, motsvarande P/S =1. Det vill säga bolaget värderades och köptes upp för samma värde som intäkterna uppgick till.

Om Tellusgruppen skulle värderas likadant skulle bolaget i teorin vara värt 512 MSEK, motsvarande en aktiekurs på 28,8 kr,

Rättvis värdering räknat på Tellusgruppens intäkter: 28,8 kr (börsvärde 512 MSEK)

P/E

Tellusgruppen är kraftigt undervärderade.

Vinsten (EBITDA) uppgår till +37 MSEK räknat på de senaste 12 månaderna.

Med ett P/E-tal på EBITDA-nivå om 10 x skulle Tellusgruppen ha ett “Fair Value” (rättvis värdering) på ca 370 MSEK motsvarande en aktiekurs på 20,8 kr.

Rättvis värdering räknat på Tellusgruppens vinst (EBITDA): 20,8 kr (börsvärde 370 MSEK)

Diagram Diagram ovan: Tellusgruppen, dagsdiagram (diagram källa: Infront/ Dagens Börs)

Den tekniska analysen härifrån:

Tellusgruppen handlas just nu med stor rabatt. Bolagets intäkter och vinst har slagit upprepade rekord och bolaget beslutade även om aktieutdelning (redan utdelad) detta år efter den stabila utvecklingen.

Allt annat lika borde aktien handlas ovanför 9,00 kr, också till All-Time-High nivåer.

Rent tekniskt har aktien formerat fallande bottnar som övergått till stigande, och detta är i vanlig ordning ett tecken på att den underliggande trenden har vänt upp.

Tillsammans med de starka oktobersiffrorna som fortsätter att påvisa den positiva och stabila utvecklingen, höjer vi idag målkursen till 10,00 kr med målområdet 8,00-10,00 kr.

Därmed har vi en tydligt 100 % potential i ett långsiktigt och stabilt bolag, som dessutom delar ut aktieutdelning – definitivt ett case för alla som bygger en långsiktig utdelningsportfölj, där man sålunda får både stabil potential i aktiekursutveckling samt aktieutdelning under tiden.

Sammanfattningsvis: Tellusgruppen rapporterar starka siffror idag och vi höjer målkursen till 10,00 kr.

Friskrivning

Detta är en uppdragsanalys i ett betalt samarbete mellan Tellusgruppen och Dagens Börs. Analysen är ej oberoende, och skall endast ses i utbildande syfte, och inte som en rekommendation att köpa eller sälja aktier eller andra finansiella instrument. Dagens Börs inhämtar alltid sin information från trovärdiga källor, men kan dock ej garantera dess riktighet. Dagens Börs AB eller dess anställda äger inte några aktier i detta bolag.