Gå tillbaka

Fundamental analys: Recyctec – stark Q4

Skrivet av Dagens Börs Expert Analys Team
23 februari, 2025 05:12

Bild ovan: Pär Winberg VD, Recyctec Holding AB

Analysen i sammandrag:

Aktie: Recyctec Holding AB
Sektor: Greentech/ Återvinningsbolag (renar använd glykol till ursprungligt skick)
Börsvärde: 6,82 MSEK
Intäkter senaste 12 mån: 15,59 MSEK
Aktiekurs idag: 0,0688 kr
Fair value: 0,15 kr per aktie(målområde: 0,12 – 0,18 kr per aktie)
Potential om aktien når fair value: 128 % (spann giver målområdet: 81-174 %)
Risk: Hög
Kapitalanskaffning: TO7 pågår. Teckning/nyttjande period: 21 feb – 7 mars 2025

Detta är en betald analys (uppdragsanalys), utförd av Dagens Börs.

Idag tittar vi till återvinningsbolaget Recyctec, som har utvecklat en unik teknik som renar använd glykol så att den kan återanvändas. Denna unika teknik säkerställer att glykol renas till ursprungligt skick och kan användas med samma funktionalitet om och om igen.

Recyctec släppte i torsdags (20 feb 2025) en positiv Q4-rapport, och det väsentligaste från denna var:

Intäkterna +9 %: Intäkterna steg +9 % under kvartalet och +8 % för helåret
Förbättrat EBIT: Rörelseresultatet fortsatte att förbättrades sekventiellt
Leverans till viktig kund: Under årets levererade man bland annat order till Stockholms Energiverk.
Nytt intäktsrekord i nov: Nytt intäktsrekord under november 2024 där man nådde 2.4 MSEK i intäkter för en enskild månad.
Positivt kassaflöde i nov: Positivt kassaflöde under nov 2024
Genomför emission i Q4: Genomförd företrädesemission tillförde +8,9 MSEK.
Avtal i Finland: Avtal om agentsamarbete på finska marknaden (som kommer operativt att påbörjas under Q1 2025)
Höjer priserna 2025: Prisjustering uppåt från och med 1 jan 2025, bolaget förutspår förbättrade marginaler under året 2025
Sänkta kostnader: Aviserade kostnadsoptimeringar, som förväntas ge positiv effekt från och med H2 2025.
Mål om positivt kassaflöde: Ledningens finansiella mål om att nå positivt kassaflöde under närmsta året står.

Vår bedömning – estimat

Låt oss titta till Recyctecs intäktsutveckling och rörelseresultat. Från dessa har vi gjort följande bedömning och kommit fram till nedanstående estimat baserat på följande antaganden:

Avtal i Finland som påbörjas i Q1 2025 ökar intäkterna.
Aviserade prishöjningar får effekt med start Q1-2025 ökar rörelseresultatet.
Sänkta kostnader under året efter kostnadsoptimering, ökar också rörelseresultatet.

Huvudtes: Recyctec når positivt kassaflöde någon gång under närmsta 12 månanderna, vilket också är det mål som ledningen satt.

Diagram ovan: Recytecs intäkter de senaste kvartalen, källa: Recyctecs kvartalsrapporter

Diagram ovan: Recytecs rörelseresultat (innan finansiella poster) de senaste kvartalen, källa: Recyctecs kvartalsrapporter

Diagram ovan: Recytecs intäkter, 12 mån rullande siffror, källa: Recyctecs kvartalsrapporter

Diagram ovan: Recytecs rörelseresultat (innan finansiella poster) 12 mån rullande siffror, källa: Recyctecs kvartalsrapporter

Fundamental värdering

Recyctec kommer allt närmare ett positivt EBIT, rörelseresultat, samtidigt som bolagets intäkter ökar och därtill nådde högsta nivån på två år.

Bolaget gjorde intäktsrekord i november 2024, och detta är en signal om att verksamheten går i rätt riktning.

Recyctec verkar därtill inom en av de hetaste sektorerna just nu – recycling!

Vi bedömer att detta motiverar en värdering kring 0,8-1,2 price-to-sales för Recyctec.

Något som rent förenklat skulle innebära en bolagsvärdering kring 15,59 MSEK, dvs ett lika stort börsvärde som intäkterna under de senaste 12 månaderna (dvs: Price/Sales: 1,0).

Fair value, börsvärde: 15,6 MSEK (spann 12,5 -18,7 MSEK)

Fair Value, aktiekurs: 0,15 kr/aktie (målområde: 0,12 – 0,18 kr per aktie)

Diagram ovan: Recyctec dagsdiagram (diagram källa: Infront/ Dagens Börs)

Friskrivning

Denna analys skall endast ses i utbildande syfte, och inte som en rekommendation att handla aktier eller andra finansiella instrument. Dagens Börs inhämtar alltid sin information från trovärdiga källor, men kan dock ej garantera dess riktighet. All handel i aktier innefattar högsta möjliga risk. Dagens Börs eller dess anställda äger inte aktier i detta bolag.

Om – Dagens Börs
Dagens Börs är ett av Sveriges ledande oberoende analyshus inkluderande finanstidning, som fokuserar på att bevaka, analysera och skriva om börsnoterade småbolag och aktier för sina läsare. Dagens Börs erbjuder även börsnoterade bolag hjälp med att synas i både tidning och sociala medier genom nyhetsspridning, intervjuer och uppdragsanalys. Analytiker och skribenter på Dagens Börs har över 25 års erfarenhet från att ha arbetat inom finansbranschen. Dagens Börs AB eller dess anställda äger inte aktier i något av de bolag som hanteras.
https://dagensbors.se/

Kontakt – Dagens Börs AB
Maila oss på: info@dagensbors.se
Vi besvarar ditt mail normalt sett samma dag.