Exempel på kursmanipulation
Skrivet av Per Stolt
26 april, 2022 08:19
Vi har fått in frågor om hur kursmanipulation fungerar.
I dagens extrainsatta krönika ska vi titta på ett fiktivt påhittat exempel på hur kursmanipulation skulle kunna förklaras.
Låt oss anta att det handlar om Electrolux eller någon annan aktie.
Så här skulle det kunna gå till:
Hedgefonden Alfa blankar och driver aktiekursen i ELUX nedåt.
Över några månader säljer Hedgefonden Alfa flera miljoner aktier. Säg 30 miljoner aktier. Kursen faller förstås kraftigt.
Hedgefonden Alfa vill eller kan inte fortsätta att blanka aktier i alla evighet för det blir svårare att få tag i aktier att låna och sälja (blanka).
Men eftersom Hedgefonden Alfa är kort vill man att aktiekursen skall fortsätta falla.
Men hur driver man aktiekursen nedåt utan att öka den korta balansen?
Hedgefonden Alfa fortsätter dock att sälja aktier i marknaden på tisdagen till allt lägre pris. ELUX faller från 160 kr till 150 kr, efter att Hedgefonden Alfa vräkt ut aktier på 160, 159, 158, 157, 156, 155, 154, 153, 152, 151 och 150kr.
Men på varje nivå ligger samarbetspartnern Investmentbanken Beta och köper aktier.
När dagen nästan är slut är Hedgefonden Alfa kort ytterligare -300.000 st aktier, som man har rapporteringsplikt på till FI förr eller senare på (om balansen skulle öka över FI:s gränsvärden).
Nu är Investmentbanken Beta lång +300.000 st aktier (som man köpt på 160, 159, 158, 157, 156, 155, 154, 153, 152, 151 och 150 kr).
Stänger positionen på slutet av dagen
På slutet av dagen så bara säljer Investmentbanken Beta sina 300.000 aktier till Hedgefonden Alfa, på exempelvis till 150 kr.
Både Hedgefonden Alfa och Investmentbanken Beta är då flat för dagen. Dvs ingen av dem har ökat eller minskat sin position.
Nästa dag gör man likadant.
Sedan kan man turas om att vara den som blankar eller den som köper till lägre kurs (eftersom den ena parten vinner och den andra förlorar)
Varför inte var annan gång?
Detta är ett av de klassiska sätten för kursriggning, och i teorin fungerar det likadant om någon vill driva kursen uppåt – för aktier eller fastighetsaffärer.
