ANALYS: Zenith Energy – vi höjer målkursen!
Skrivet av Redaktionen
30 december, 2024 02:33
Analysen i sammandrag
Aktie: Zenith Energy Ltd
Sektor: Energi (development of proven revenue generating oil, gas and electricity production assets)
Pris idag: 0,60 NOK (norska kronor/ norska börsen)
Dagens analys: Köpsignal
Målområde: 1,50-3,00 kr
Börsnoterad (London): Listad i London (London Stock Exchange), ticker kod ZEN
Börsnoterad (Oslo): Listad på Euronext Growth market – Oslo Börs, ticker kod ZENA
Läsa tidigare analyser: Analysbiblioteket
Detta är en analys i ett betalt samarbete.
Kommentar: Vi ska självklart titta till fredagens rally i Zenith Energy Ltd, efter fredagens positiva nyhet om att den internationella instansen ICSID (International Centre for Settlement of Investment Disputes), fattat mycket viktiga beslut, alla till Zeniths fördel, rörande de oljeanläggninstillgångar som Zenith Energy förvärvade under covid av den Tunisiska Staten – där Tunisien inte honorerar det avtal man signerat.
Zenith Energy har tre rättstvister som pågår, med samma motpart Tunisiska Staten.
Först tittar vi till de tre pågående tviserna (där den första redan tilldömts i Zeniths favör, där skadeståndet fastställts till ca 9,7 MUSD):
- Tvist 1: ICC-1 Tvist/skiljedomsförfarande 107,5 MSEK (9.7 MUSD), VINST – ICC har dömt till Zenith Energy Ltd fördel (källa: MFN News)
- Tvist 2: ICC-2 Tvist/skiljedomsförfarande 1440 MSEK (130 MUSD), Utfall väntas i slutet av februari 2025
- Tvist 3: ICSID Tvist/skiljedomsförfarande 5573 MSEK (503 MUSD), Utfall Q1 2026
ICC = International Chamber of Commerce
ICSID = International Centre for Settlement of Investment Disputes
Vi tittar nu till fredagens viktiga och positiva nyhet för Zenith, angående tvist nummer 3, den största (503 MUSD).
ICSID – rätten har beslutat att (court decision):
- Tunisiens överklagan (Tunisien har tidigare lämnad in en överklagan om denna tvist och i princip försökt ogiltigförklara tvisten, beloppet mm.) avslås av rätten till fullo på ett tydligt vis.
- Kärandena och Svaranden skall samråda och enas om en kortare processplan och att överlämna denna till Tribunalen senast den 20 januari 2025.
- Enligt internationella värderingsexperter uppgår stämningsbeloppet till 503 miljoner USD (ca: 5,5 miljarder kronor!!!)
- ***Rätten har dock ännu inte fattat något beslut i frågan/tvist nr 3.*** (inte heller i Tvist nr 2)
Vad talar då för att Zenith även skall vinna tvist 2 och tvist 3? som innehar de riktigt stora stämningsbeloppen!
I morse publicerade vi även en intervju med Zeniths VD Andrea Cattaneo, där vi bland annat frågade just detta;
Fråga: Vilka faktorer stödjer sannolikheten för att Zenith vinner i tvist två och tre?
Andrea Cattaneo (VD) Zenith Energy Ltd: Det faktum att de använde samma metod för att begå brott i fall 1, 2 och 3. Allt kopierat och klistrat, utan fantasi. Dessa överträdelser har blivit fullt dömda i första tvisten ”ICC-1”. Domstolarna #2 och #3, är sammansatta av liknande skiljemän av hög kaliber, och de kommer med största sannolikhet att meddela en liknande dom enligt vår bedömning.
Den som vill följa denna rättstvist finner uppdateringar på ICSID:s hemsida, se länk här:
https://icsid.worldbank.org/cases/case-database/case-detail?CaseNo=ARB/23/18
Diagram ovan: Zenith Energy (Zena), dagsdiagram (NOK), bolaget noterat på både börsen i London och Oslo.
Diagram källa: infront/Dagens Börs
En värdering – samt den tekniska analysen härifrån
Den viktigaste frågan just nu är; vad blir Zeniths börsvärde om bolaget vinner tvist nummer 3, där 503 MUSD står på spel.
503 MUSD motsvarar hiskeliga 5,53 miljarder svenska kronor.
Detta kan jämföras med bolagets börsvärde just nu som är 215 MSEK.
Om man så vill, i teorin uppgår skadeståndsbeloppet till ca 25 gånger börsvärdet!
Detta skulle innebära en börskurs på motsvarande; dagens börskurs 0,60 kr x 25 = 15,00 kr/aktie
Exempel: Antag att Zenith vinner tvist nummer 3 fullt ut – och erhåller 5,53 miljarder kronor från Tunisiska staten
För att få en uppfattning om potentialen i detta case, den som äger 10 % av Zenith erhåller i teorin 553 MSEK i aktieutdelning om bolaget bestämmer sig för att dela ut hela det erhållna skadeståendet (i fredags kostade 10 % av Zenith ca 21,5 MSEK, räknad på fredagens stängningskurs)
Rent tekniskt, kan vi se att Zenith avancerar uppåt kraftfullt uppåt och att omsättningen bokstavligen exploderar! (se diagrammet ovan)
Zenith Energy är just nu en av de hetaste aktierna på börsen, räknat på hur mycket omsättningen ökar från tidigare veckor!
Aktien testade i fredags kanaltaket, men med hög sannolikhet kommer inte detta att stoppa aktien från att bryta igenom.
Om så sker utlöses en ny köpsignal, och vi höjer därför målkursen till 2,00 kr med målområdet 1,50-2,50 kr.
Rekommenderad läsning: Intervjun: Andrea Cattaneo (CEO) Zenith Energy Ltd (2024-12-30)
Sammanfattningsvis: Efter fredagens positiva nyheter höjer vi målområdet för Zenith Energy till 1,50-3,00 kr
Friskrivning
Denna analys skall endast ses i utbildande syfte, och inte som en rekommendation att handla aktier eller andra finansiella instrument. Dagens Börs inhämtar alltid sin information från trovärdiga källor, men kan dock ej garantera dess riktighet. All handel i aktier innefattar högsta möjlliga risk och därför placerar professionella investerare aldrig stora belopp/bets i enskilda aktier. En tumregel är att aldrig riskera mer än 2 % av sitt portföljvärde i någon enskild aktie. Dagens Börs AB eller dess anställda äger inte några aktier i detta bolag.
