ANALYS: Tangiamo (KÖP) i omvänt förvärv

Skrivet av Dagens Börs Expert Analys Team 
3 oktober, 2025 04:28

Analysen i sammandrag

Aktie: Tangiamo
Sektor: ONLINE Casino, crypto-casino, bitcoin i strategisk kassa
Pris idag: 0,77 kr
Dagens analys: Positiv – ny köpsignal
Målkurs: 2,50 kr

Förra analysen: Positiv
Kurs då: 0,79 kr
Läsa tidigare analyser: Analysbiblioteket

Detta är en uppdragsanalys i ett betalt samarbete. Analysen är ej oberoende.

Kommentar: Idag är det hög tid att följa upp värderingen i Tangiamo efter gårdagens besked om att man äntligen signerat det omvända förvärvet med Solifokus (sysslar med installation av solpaneler, batterier mm), men först delar ut hela Tangiamos verksamhet till aktieägarna.

Källa: MFN News – läs hela pressmeddelande där info också finns.

.
Vad innebär då detta för dig som är aktieägare idag i Tangiamo, eller som vi köpa in aktierna idag (fram till avstämningsdagen):

-Det korta svaret är att den som köper aktier i Tangiamo idag (eller redan är delägare) blir delägare i Solifokus utan kostnad (pro rata, dvs proportionellt till ditt innehav i Tangiamo).

Vi ska nu steg för steg i ett beräkningsexempel gå igenom hur detta är möjligt, och varför Tangiamos aktie räknat på gårdagens stängningskurs är kraftigt undervärderad.

Beräkningsexempel: 

För att göra beräkningsexempel enkelt låtsas vi att Lennart köper 1 % av alla aktierna i Tangiamo idag på börsen till gårdagens stängningskurs 0,775 kr.

Tangiamo har i dag 31.504.377 st aktier.

1: Lennart köper idag 315.044 st aktier i Tangiamo för 244.159 kr. Då äger Lennart 1 % av bolaget.

2: Tangiamo kommer överföra hela verksamheten till det helägda dotterbolaget Trustplay AB, som sedan kommer att delas ut till Tangiamos aktieägare och börsnoteras som ett helt nytt separat bolag på börsen och NGM.

Bild ovan: Från Tangiamo pressmeddelande igår 2025-10-02 (källa MFN News)

3: Då Trusplay AB delas ut till Tangiamos aktieägare, kommer Tangiamo att bli ett tomt bolag.

-Lennart har nu fått aktier i Trustplay in på sin depå, och i det bolaget ligger hela Tangiamos verksamhet. Lennart äger nu 1 % av Trustplay AB.

.

Låt oss snabbt titta till Tangiamos helägda dotterbolag Trustplay (finansiellt mål: 108-142 MSEK för 2026)

• Förvärv av Meta Bliss med två live krypto‑casinon (Blizz Casino och GenieJackpot) – motor för internationell B2C‑tillväxt i krypto/Web3‑segmentet.
• Tre Kronor Spel LOI med Hockeyettan – (vadslagning, lotterier, turneringar) där flertalet intäktsströmmar byggs för svensk idrott, med ambition att expandera även internationellt. Plattformen drivs på Trustplays PAM.
• Manserio‑alliansen: 12‑månaders iGaming‑plattformskontrakt (~8 MSEK) tecknat av Manserio med europeisk operatör; Tangiamo/Trustplay erhåller PAM‑intäkter enligt separat licensavtal och ägarandel i Manserio. Implementering pågår.
• Pipeline & produkter: PAM, RGS, live-streaming (Live Dice Games), lotteri, odds/BetBuilder‑teknik via partners, samt pågående B2C‑varumärken.
• “Bitcoin‑caset”/Krypto: Lever i Trustplay via Meta Bliss (Blizz & GenieJackpot) och utgör en tydlig tillväxtpelare. Regulatorisk efterlevnad och segmentering per marknad är vägledande.
• Finansiella mål: Tangiamo har tidigare kommunicerat ett intäktsmål om 108–142 MSEK i omsättning 2026, där Trustplay utgör den huvudsakliga tillväxtmotorn. Trustplay avser inför sin notering att presentera sitt eget finansiella mål.

.

4: Efter att Tangiamo delat ut hela sin verksamhet till aktieägarna, kommer nu Solifokus verksamhet att hoppa in i Tangiamo (som nu bara är ett tomt skal).

Detta sker genom att Tangiamo köper Solifokus för 235 MSEK och betalar med 283,1 miljoner nyemitterade aktier.

Tangiamo gör sålunda en nyemission 283,1 miljoner nyemitterade aktier som man ger till aktieägarna i Solifokus.

Antalet aktier i Tangiamo går från från befintliga 31,5 miljoner aktier till 314,6 miljoner aktier.

Nu kommer det intressant: Lennar har fortfarande sina ursprungliga aktier i Tangiamo kvar.

Det innebär att Lennart nu äger 315.044 st aktier i ”nya” Tangiamo, som nu har 314,6 miljoner aktier. motsvarande 0,1 % av Solifokus.

.

Solifokus har tidigare aviserat att man blir ny leverantör av solcellsinstallationer till Vattenfall, som inte är någon liten spelare.

Bild ovan: Solifokus blir ny leverantör av solcellsinstallationer till Vattenfall

Summa: Lennarts depå ser nu ut så här

Innehav 1:  Trustplay (med Tangiamos befintliga verksamhet)  244.159 kr (numera onoterat)

Innehav 2: ”nya” Tangiamo (med Solifokus verksamhet instoppat) 315.044 st aktier (motsvarande 0,1 % av bolaget)

Värdering på Lennars portfölj

Innehav 1: Trustplay (244.159 kr)

Trustplay skall noteras omedelbart på börsen som ett helt nytt bolag på börsen (NGM).

Givet att Trustplay värderas likadant då, som Tangiamo värderas nu – kommer detta innehav vara värt 244.159 kr för Lennart

Innehav 2: Solifokus Holding (dvs Tangiamo som bytt namn, och nu innehåller Solifkus verksamhet)

Lennart äger också 0,1 % av Solifokus, och därmed blir det upp till börsen att värdera Solifokus direkt efter avstämningsdagen.

Aktierna han köpte i Tangiamo initialt (idag) har han kvar.

Solifokus värderades vid det omvända förvärvet till 235 MSEK.

Lennart innehav skulle då i teorin ha ett innehav på 0,1 %  x  235 MSEK = 235,000 kr.

Total teoretiskt innehav för Lennart efter alla transaktioner och manövrar:  479.159 kr

Diagram ovan: Tangiamo dagsdiagram (diagram källa: Infront/Dagens Börs)

Den tekniska analysen (och fundamentala analysen)

Tangiamos aktie är idag värderad till 0,775 kr per aktie, där Tangiamos verksamhet idag finns. Allt detta kommer delas ut till Tangiamos aktieägare via Tangiamos helägda dotterbolag Trustplay, som sedan kommer att börsnoteras på NGM snarast möjligt.

Den som köper aktier i Tangiamo idag, kommer få Trustplay i utdelning, sedan har man aktierna i Tangiamo kvar, där Solifokus verksamhet kommer att hoppa in (för att sedan byta namn på Tangiamo till Solifokus Holding)

Därmed blir ett rättvist börsvärde på Tangiamo:

Dagens börsvärde (på Tangiamo) som är ca 24 MSEK

+10 % av Solifokus (som värderades till 235 MSEK i denna transaktion) = 23,5 MSEK

Totalt fair value på Tangiamo (idag): 1,57 kr per aktie, givet 24 MSEK + 23,5 MSEK = 47,5 MSEK

Den tekniska analysen

Tangiamo uppvisar fallande bottnar som övergår till stigande. Det är en positiv indikation.

RSI-kurvan säger inte så mycket, och egentligen inte heller den tekniska analysen – vilket kan förklaras av att just nu styr den fundamentala analysen och det omvända förvärvet i princip totalt.

Sammantaget: Fokus på de strukturaffärer som aviserats – för tillfället glöm den tekniska analysen eftersom man signerat ett uppköp i form av ett omvänt förvärv.

Förenklat kan man säga att den som köper Tangiamo idag (eller fram till avstämningsdagen, ej beslutat datum ännu) får behålla investeringen/satsningen på Tangiamo som fortsätter att leva i Trustplay som man får som aktieutdelning (vederlagtsfritt, med planerat börsnotering på NGM), samtidigt som man blir aktieägare på köpet i Solifokus, via sina ursprungliga aktier i Tangiamo. Detta betingar ett börsvärde på hela Tangiamo på 47,5 MSEK, vilket motsvarar en börskurs på 1,57 kr per aktie.

Vi sätter idag ny KÖPSIGNAL på Tangiamo med målområdet 1,50-1,80 kr.

Sammanfattningsvis: Tangiamo har tagit första steget in på crypto-casino marknaden via gårdagens köp av Meta Blizz med en prognosticerad EBITDA-vinst om 1,1-1,3 MSEK. Vi finner målområdet till 2,00-2,50 kr.

Friskrivning

Detta är en uppdragsanalys i ett betalt samarbete. Analysen är ej oberoende. Denna analys skall endast ses i utbildande syfte, och inte som en rekommendation att handla aktier eller andra finansiella instrument. Dagens Börs inhämtar alltid sin information från trovärdiga källor, men kan dock ej garantera dess riktighet. Dagens Börs AB eller dess anställda äger inte några aktier i detta bolag.